El mercado laboral de EE.UU. sorprende en marzo, pero la guerra con Irán amenaza con borrar la buena noticia

The US jobs market surprised in March, but the war with Iran threatens to erase the good news

 Enormes columnas de humo gris que se elevan sobre el horizonte urbano de una ciudad iraní tras un ataque aéreo, imagen que refleja la devastación del conflicto bélico que sacude Oriente Medio y cuyas consecuencias económicas amenazan con revertir los avances del mercado laboral estadounidense.

El primer viernes de abril trajo a los mercados financieros estadounidenses un dato inesperado: el informe de empleo de marzo superó todas las expectativas con una holgura difícil de ignorar. Pero detrás de los titulares optimistas se esconde un mercado laboral que sigue en terreno frágil, volátil y cada vez más expuesto a los choques externos de una guerra que ya está haciendo subir la gasolina y amenaza con sacudir los bolsillos de los trabajadores en los próximos meses.

The first Friday of April brought an unexpected piece of news to US financial markets: the March jobs report exceeded all expectations by a margin that was hard to ignore. But behind the optimistic headlines lies a labor market that remains fragile, volatile, and increasingly exposed to the external shocks of a war that is already driving up gasoline prices and threatens to further strain workers' wallets in the coming months.

Un número que triplicó las expectativas

Las nóminas no agrícolas subieron en 178.000 empleos en marzo, una reversión frente a la caída de 133.000 en febrero y muy por encima del estimado de consenso de Dow Jones de 59.000, según reportó el viernes la Oficina de Estadísticas Laborales. Fue el mayor aumento en nóminas desde finales de 2024, superando todas las estimaciones de una encuesta de Bloomberg. La tasa de desempleo también mejoró: cayó 0,18 puntos porcentuales hasta el 4,26%, y el empleo en la población en edad de trabajar se mantuvo en 80,7%. 

A number that tripled expectations

Nonfarm payrolls rose by 178,000 jobs in March, reversing the 133,000 drop in February and well above the Dow Jones consensus estimate of 59,000, the Bureau of Labor Statistics reported Friday. It was the largest increase in payrolls since late 2014, surpassing all estimates in a Bloomberg survey. The unemployment rate also improved, falling 0.18 percentage points to 4.26%, and employment among the working-age population remained at 80.7%.

¿Qué sectores jalaron el carro?

La recuperación no se limitó a un solo sector, sino que mostró cierta amplitud que los economistas valoraron como señal de salud relativa. El sector de salud lideró con 76.400 nuevos empleos, impulsado principalmente por trabajadores de atención ambulatoria y consultorios médicos que regresaron tras una huelga. La construcción sumó 26.000 empleos, el transporte y almacenamiento añadió 21.000 puestos, liderado por mensajería y correos, y el sector manufacturero incorporó 15.000 empleos, superando las expectativas que preveían pérdidas. 

Which sectors led the way?

The recovery was not limited to a single sector but showed some breadth, which economists valued as a sign of relative health. The healthcare sector led the way with 76,400 new jobs, driven mainly by outpatient and doctor's office workers returning after a strike. Construction added 26,000 jobs, transportation and warehousing added 21,000 positions, led by courier and postal services, and the manufacturing sector added 15,000 jobs, exceeding expectations that had predicted losses.

El sector de ocio y hostelería también fue un contribuyente importante con 44.000 empleos. Por el contrario, los servicios financieros perdieron 15.000 puestos, y el empleo en el gobierno federal continuó su tendencia negativa, con una reducción de 18.000 trabajadores federales. 

The leisure and hospitality sector was also a significant contributor with 44,000 jobs. Conversely, financial services lost 15,000 jobs, and federal government employment continued its downward trend, with a reduction of 18,000 federal workers.

El contexto: un año de datos montaña rusa

Pese al titular alentador, los especialistas advierten que un solo mes positivo no cambia el panorama estructural. En general, el mercado laboral ha estado en un patrón de espera durante gran parte de los últimos seis meses, con empleadores reacios a sumar muchas

The context: a year of rollercoaster data

Despite the encouraging headline, specialists warn that a single positive month does not change the structural outlook. Overall, the labor market has been in a holding pattern for much of the past six months, with employers reluctant to add many workers.